Professional Services: Eine Branche mit reger M&A-Tätigkeit

​​​​​​​​​​veröffentlicht am 14. April 2025 | Lesedauer ca. 4 Minuten

​Der Sektor der Professional Services ist weiterhin eine überzeugende und attraktive Investitionsmöglichkeit und zeichnet sich durch wiederkehrende Umsätze, hohe EBITDA-Margen, Skalierungsmöglichkeiten und ein starkes Buy-and-Build-Potenzial aus. Die Investitionsthese in diesem Sektor ist solide und bietet ein erhebliches Potenzial für langfristige Wertschöpfung.​

Zentrale Investitionsthesen

Analyse der Teilsektoren​

Buchhaltung und Audit​

• Umsatzprofil: In der Regel wiederkehrend (externe Prüfungen) und teilweise projektbasiert (Forensik, Transaktionen). Wiederkehrende Einnahmen sorgen für einen stabilen Einkommensstrom, während projektbasierte Arbeit höhere Gewinnspannen erzielen kann.
• Mögliche Risiken: Honorardruck, Wettbewerb, Talentmangel. Der Sektor steht unter starkem Wettbewerb und Druck zur Senkung der Honorare, was sich auf die Rentabilität auswirken kann.
• Organische Wachstumsbereiche: KI, Automatisierung, Outsourcing, ESG, regulatorische Anforderungen. Die Einführung von KI und Automatisierung kann Prozesse rationalisieren, während ESG und regulatorische Anforderungen neue Geschäftsmöglichkeiten eröffnen.
  

Dienstleistungen in IT und Tech​

• Umsatzprofil: Eine Mischung aus wiederkehrenden (Managed Service Providers) und projektbasierten (Cloud-Migration) Umsätzen. Managed Services bieten vorhersehbare Einnahmen, während projektbasierte Arbeit lukrativ, aber schwankend sein kann.
• Mögliche Risiken: Komplexe und rasante technische Fortschritte. Um wettbewerbsfähig zu bleiben, ist es entscheidend, mit den technologischen Entwicklungen Schritt zu halten.
• Organische Wachstumsbereiche: KI, Cloud Computing, Cybersicherheit. Diese Bereiche verzeichnen ein schnelles Wachstum und bieten Unternehmen, die innovativ sind und sich anpassen können, große Chancen.

Juristische Dienstleistungen​

• Umsatzprofil: In der Regel aufgabenbasiert (Verträge, IP) mit Honoraren auf Grundlage abrechenbarer Stunden oder Festpreisen. Aufgabenbasierte Arbeit bietet Flexibilität bei der Preisgestaltung, kann aber durch den Wettbewerb beeinträchtigt werden.
• Mögliche Risiken: Honorardruck, Wettbewerb. Der Rechtssektor steht vor der Herausforderung, das Honorarniveau angesichts des zunehmenden Wettbewerbs zu halten.
• Organische Wachstumsbereiche: Legal Tech & AI, ESG, grenzüberschreitende Beratung, Spezialisierungen. Legal Tech und KI verändern den Sektor, während ESG und grenzüberschreitende Beratung neue Nischen schaffen.

Unternehmensberatung​

• Umsatzprofil: In der Regel projektbasiert (Strategie) mit einem Fixhonorar oder nach Aufwand. Projektbasierte Arbeit kann sehr profitabel sein, hängt aber davon ab, ob hochkarätige Aufträge erzielt werden.
• Mögliche Risiken: Abhängigkeit von erfahrenen Mitarbeitern, zyklische Einnahmen. Der Sektor ist in hohem Maße von erfahrenen Beratern abhängig, und die Einnahmen können je nach Wirtschaftslage zyklisch sein.
  
• Organische Wachstumsbereiche: Digitale Technologie & KI, ESG, grenzüberschreitende Beratung. Die digitale Transformation und ESG treiben die Nachfrage nach Beratungsdienstleistungen an, während die grenzüberschreitende Beratung Wachstumschancen bietet.

• Umsatzprofil: Eine Mischung aus wiederkehrenden (Lohn- und Gehaltsabrechnung) und projektbezogenen (Personalberatung) Einnahmen. Wiederkehrende Einnahmen aus der Lohn- und Gehaltsabrechnung sorgen für Stabilität, während die Personalberatung höhere Margen bieten kann.
• Mögliche Risiken: Konjunktur, Talentknappheit, Automatisierung. Der Sektor ist anfällig für Konjunkturzyklen und steht vor der Herausforderung, Talente zu finden und zu halten.
• Organische Wachstumsbereiche: HR-Technologie und KI, Automatisierung, Datenanalyse. Die Einführung von HR-Technologien und KI revolutioniert den Sektor, während die Datenanalyse neue Erkenntnisse und Effizienzsteigerungen ermöglicht.​