Themenspecial: Kapitalkostenermittlung

Bewertungsfragestellungen in der Praxis

Die Ermittlung von Kapitalkosten spielt eine zentrale Rolle bei der Bewertung von Unternehmen und Investi­tions­entscheidungen sowie im Steuerrecht und der (internationalen) Rechnungslegung. Das Themenspecial bietet einen umfassenden Einblick in aktuelle Entwicklungen und praxisrelevante Fragestellungen hierzu.

Die folgenden Beiträge beleuchten nicht nur die traditionelle Bestimmung von Eigen- und Fremdkapitalkosten, sondern werfen auch einen Blick auf innovative Aspekte wie die Integration von Umwelt-, Sozial- und Governance Aspekten (ESG) in die Kapitalkostenbestimmung. Diese Aspekte gewinnen insbesondere vor dem Hintergrund der zunehmenden Bedeutung nachhaltiger Geschäftspraktiken an Relevanz.

Besonderes Augenmerk wird auf die Herausforderungen bei der Bestimmung von Kapitalkosten in Zeiten steigender Inflation gelegt. Die möglichen Auswirkungen einer erhöhten Inflationsrate auf die Berechnung der Kapitalkosten werden analysiert und praktische Handlungsempfehlungen für Unternehmen gegeben. Darüber hinaus wird intensiv auf das volatile Finanzumfeld eingegangen und die Messung der impliziten Markt­risiko­prämie (iMRP) in Krisenzeiten und stark schwankenden Aktienmärkten beleuchtet.

Des Weiteren werden spezifische Fragestellungen wie die Ermittlung von Kapitalkosten im Rahmen der internationalen Rechnungslegung, die Bewertung von Start-ups und der Einfluss der Verschuldung auf die Kapitalkosten behandelt. Ein Fokus wird hierbei auf den neuen IDW-Bewertungshinweis gelegt, der die Rolle der Verschuldung in einem neuen Licht betrachtet und damit die Bewertungspraxis beeinflusst.