Zur Neufassung des IDW ES6 n.F. – Anforderungen an Sanierungskonzepte – vom 8. September 2017

von Wolfram Lenzen

Einleitung

Der IDW hat mit dem IDW ES6 n.F. (Stand 8. September 2017) den Entwurf einer Neufassung des bisher gültigen Standards IDW S6 – Anforderungen an die Erstellung von Sanierungskonzepten (Stand 20. August 2012) vorgelegt.

Der Entwurf der Neufassung umfasst gemäß Erläuterung des IDW keine Änderung der materiellen Anforderungen an Sanierungskonzepte und Sanierungsgutachten. Die Neufassung verfolgt vielmehr folgende Ziele:

Erhöhung der Lesbarkeit und Klarheit des Standards
Fokussierung auf die eigentlichen Anforderungen
Klarstellung einzelner Sachfragen
Verdeutlichung der Zweistufigkeit des Sanierungskonzeptes
Klarstellung der Anwendbarkeit des Standards auf weniger komplexe Unternehmen (z.B. für zahlreiche KMU)

Erreicht werden sollen diese Ziele durch kürzere oder gestrichene Ausführungen zu erläuternden betriebswirtschaftlichen Grundlagen. In dem vorliegenden Entwurf sind diverse Ausführungen zur Analyse der Unternehmenslage, zu den Krisenstadien, zum Leitbild des sanierten Unternehmens und zu den Sanierungsmaßnahmen sowie das Muster für ein Konzept über die Fortführungsfähigkeit nicht mehr enthalten.

Klarstellende Erläuterungen beziehen sich insbesondere auf die Phasen des Sanierungsprozesses, die zusammenfassende Beurteilung der Sanierungsfähigkeit, hier insbesondere die Beurteilung einer angemessenen Eigenkapitalausstattung, sowie Ausführungen zur Anwendung des Standards bei weniger komplexen Unternehmen wie bspw. KMU.

Begleitet wird die Neufassung des IDW S6 durch das neue Format des im Jahr 2016 veröffentlichten Fragen-und-Antworten-Papiers (F&A zu IDW S6), in dem betriebswirtschaftliche Klarstellungen platziert werden.

Zum Ablauf der Erstellung eines Sanierungskonzeptes nach IDW ES6 n.F.

Die Zweistufigkeit der Erstellung eines Sanierungskonzeptes war bereits in der aktuell gültigen Fassung enthalten. Die Neufassung hebt die Zweistufigkeit jedoch nochmals deutlicher hervor.

Der IDW ES6 n.F. weist deutlich darauf hin, dass in der Zeit bis zur Vorlage eines Entwurfs des Sanierungskonzeptes Insolvenzantragspflichten wegen eingetretener oder eintretender Zahlungsunfähigkeit auszuschließen sein müssen, notfalls mittels einer Überbrückungsfinanzierung. Dies gilt nach Vorlage eines Entwurfs mit positiver Sanierungsaussage auch bis zur Entscheidung über die Umsetzung des Sanierungskonzeptes durch die maßgebenden Stakeholder. Diese Anforderung wird in dem folgenden Schaubild verdeutlicht.

Abb.1: Typischer Ablauf der Erstellung eines Sanierungskonzeptes nach IDW ES6 n.F.

Die Maßnahmen zur Herbeiführung bzw. Sicherstellung einer positiven insolvenzrechtlichen Fortbestehensprognose – in der Regel für das laufende und das folgende Jahr – sind in dem Sanierungskonzept vorzusehen und darzustellen.

In der zweiten Stufe ist dann, wie bisher, die Sanierungsfähigkeitsprüfung durchzuführen. Es ist darzulegen, mit welchen Maßnahmen eine nachhaltige Fortführungsfähigkeit erreicht werden kann. Die Sanierungsfähigkeit ist dann gegeben, wenn eine positive insolvenzrechtliche Fortbestehensprognose vorliegt (Stufe 1) und darüber hinaus, ggf. in einem verlängerten Prognosezeitraum, nachhaltig sowohl die Wettbewerbsfähigkeit als auch die Renditefähigkeit wiedererlangt werden kann (nachhaltige Fortführungsfähigkeit im Sinne einer Sanierungsfähigkeit; Stufe 2). Der IDW ES6 n.F. konkretisiert, dass maßgeblich für die Beurteilung der Sanierungsfähigkeit die wirtschaftlichen und finanziellen Verhältnisse am Ende des Betrachtungszeitraumes sind. Des Weiteren wird ausgeführt, dass es ausreicht, wenn sich die Renditefähigkeit und die Eigenkapitalausstattung im letzten Planjahr am unteren Ende der branchenüblichen Bandbreite orientiert.

Zu Sanierungskonzepten bei kleineren Unternehmen

Der IDW ES6 n.F. äußert sich nun explizit zur Erstellung von Sanierungskonzepten bei kleineren Unternehmen. Es wird ausgeführt, dass bei kleineren Unternehmen das Ausmaß der Untersuchung und die Berichterstattung an die ggf. geringere Komplexität des Unternehmens anzupassen sind. Trotzdem muss ein Sanierungskonzept die im IDW ES6 n.F. geforderten Kernbestandteile umfassen,um die Anforderungen der Rechtsprechung zu erfüllen.

Der IDW ES6 n.F. führt aus, dass kleinere Unternehmen in der Regel nur ein Geschäftsfeld oder wenige Geschäftsfelder aufweisen und eine überschaubare Anzahl von Produktgruppen und Produkten haben. Dementsprechend sollte die Analyse einfacher ausfallen als bei größeren Unternehmen. Des Weiteren ist ggf. bei kleinen Unternehmen die Analyse eines Branchentrends eher unbeachtlich. Erforderliche Informationen können mit einem angemessenen Aufwand erarbeitet werden.

Auf der anderen Seite führt der IDW ES6 n.F. aus, dass kleinere Unternehmen spezifische Problemfelder haben, wie z.B. die Abhängigkeit von wenigen Kunden bzw. Lieferanten. Dadurch steigt unter Umständen das Risiko für Sanierungsmaßnahmen im Einkauf oder Verkauf. Auf der anderen Seite führt dies aber zu einem unterdurchschnittlichen Analyseaufwand. Fehlende Transparenz in der Kostenrechnung bzw. im Rechnungswesen können weitere spezifische Beurteilungsfelder sein.

Zur zusammenfassenden Einschätzung der Sanierungsfähigkeit

Der IDW ES6 n.F. beinhaltet weitere Erläuterungen zur zusammenfassenden Einschätzung der Sanierungsfähigkeit.

Der IDW ES6 n.F. führt aus, dass spätestens beim Vorliegen einer Ertrags- und Liquiditätskrise eine Aussage darüber zu treffen ist, ob die Fortführung des Unternehmens nach Umsetzung der in dem Konzept beschriebenen und quantifizierten Maßnahmen sichergestellt werden kann. Dabei wird gefordert, dass explizit auf die (drohende) Zahlungsunfähigkeit und die Überschuldung eingegangen werden muss. In diesem Zusammenhang wird auf den IDW S11 verwiesen.

Zur Abwendung einer potenziellen Schädigung zukünftiger Gläubiger des Unternehmens ist es laut IDW ES6 n.F. erforderlich, dass sich das Unternehmen am Ende des Planungszeitraums wieder zu marktüblichen Konditionen refinanzieren kann, also attraktiv für Eigen- und Fremdkapitalgeber ist.

Neben der branchenüblichen Rendite gehört dazu die Eigenkapitalausstattung. Es wird erläutert, dass ein Unternehmen mit negativem oder nur geringem bilanziellen Eigenkapital regelmäßig Nachteile gegenüber Wettbewerbern mit angemessenem Eigenkapital haben wird. Es wird davon ausgegangen, dass ein solches Unternehmen nicht die gleichen Konditionen seitens der Kreditinstitute, Kunden, Lieferanten und Warenkreditversicherer bekommen wird wie Wettbewerber mit üblichen Bilanzkennzahlen. Der IDW ES6 n.F. sieht vor, dass finanzwirtschaftliche Restrukturierungsmaßnahmen bei der Betrachtung des Eigenkapitals berücksichtigt werden können, wenn sie auch bilanziell als Eigenkapital qualifiziert werden.

Der IDW ES6 n.F. führt zudem aus, dass für eine durchgreifende Sanierung im Sinne der Rechtsprechung die bloße Abwendung von Insolvenzgründen, z.B. durch die bloße Sicherstellung der Durchfinanzierung im Planungszeitraum durch Anpassung der Finanzierungskonditionen auf ein nicht branchenübliches Niveau, nicht ausreicht, wenn dadurch die Ursachen der Krise nicht beseitigt werden.

Fragen und Antworten zur Erstellung und Beurteilung von Sanierungskonzepten nach IDW S6 (FAQ IDW S6) vom 22. August 2016

Mit den FAQ IDW S6 hat der IDW ein Format entwickelt, in dem häufig gestellte Fragen zum IDW S6 behandelt werden. Typische Fragestellungen in der Anwendungspraxis werden in Form von Handlungsempfehlungen mit exemplarischem Charakter beantwortet. Die FAQs orientieren sich an der Gliederung des IDW S6. Mit dem Format FAQ werden betriebswirtschaftliche Klarstellungen platziert. Es werden weder zusätzliche Anforderungen zur Ergänzung des IDW S6 formuliert noch verbindliche Hinweise zur Auslegung des Standards gegeben.

Der IDW hat vorgesehen, die FAQ bei Bedarf zu aktualisieren und um neue praktische Anwendungsfragen und die zugehörigen Antworten zu ergänzen.